10月信托预期收益率持续收缩 房地产类信托下滑六成

原标题:10月信托预期收益率持续收缩 房地产类信托下滑六成

摘要

【10月信托预期收益率持续收缩 房地产类信托下滑六成】10月成立的集合信托产品平均预期收益率为7.87%,环比继续下行0.28个百分点。 信托发行规模和预期收益率仍在持续收缩。 央行数据显示,10月信托贷款余额为7.62万亿元,同比下降3.4%; 信托贷款余额占比为3.5%,同比低0.5个百分点。(第一财经)

  10月成立的集合类信托下滑最为明显。“监管趋严使得房地产信托再度收紧,是影响信托产品资金募集的重要因素,预计未来房地产信托依然有下滑的趋势。”一位信托业人士告诉第一财经记者。

  在全球货币宽松的浪潮下,国内宽松预期有所增强,集合信托等类固收产品的收益预期随之下行。10月,7%以下收益区间的集合信托产品数量占比上升,其中预期收益处于6%以下产品数量占比10.19%。

  房地产类信托下滑

  近两年,房地产信托业务受到强监管,规模不断压降。用益信托网数据显示,10月房地产信托共募集资金281.72亿元,环比下滑60.47%,同比减少33.50%。

  “受国庆长假影响,集合信托产品的募集在9月末出现集中成立的情况,而10月产品募集规模大幅回落。另一方面,国庆长假之后,针对房地产业务的监管环境持续趋严。目前信托公司通过股权投资、房地产投资基金以及资产证券化等方式对房地产业务进行转型升级,但尚需时间。”用益信托研究员喻智称。

  在10月成立的披露产品投向地区的212款房地产类集合信托中,江苏省以37款的产品数量位居首位,其余排名靠前的是广东省、浙江省、四川省、上海市等。

  一位华北地区信托公司高管称,近期监管针对信托业进行了一系列规定,大力压通道,减少的规模比通道到期的规模要大,以通道为主的信托业规模会大幅下降。对于不合规的房地产信托业务,监管要求一笔新增也不能有。

  “成熟房地产行业新增投资会放缓,盘活存量的业务机会越来越多。随着我国经济增速的放缓和结构调整的较快,参与开发投资的业务市场将逐步收缩,但是存量地产领域机遇会越来越多。一是发展REITs业务。REITs是盘活存量的重要业务模式,在欧美市场发展较快,成为众多房地产基金的主要退出渠道,能够为投资者提供相对稳健的投资回报。从REITs业务模式看,美国主要通过信托、公司、有限合伙企业等形式开展REITs,而亚洲国家多采用信托型REITs。信托公司可以利用其制度优势,积极参与到REITs业务中。”资深信托研究员袁吉伟称。

  此外,袁吉伟表示,可试水高净值个人不动产的专业管理。由于我国金融市场发展程度低,居民资产配置很大比例投向了房地产领域。随着老龄化加快,高净值客户财富传承需求越来越高,其中就涉及到不动产的传承,既包括住宅房地产,也包括一些商业地产等。信托公司可以利用自身的专业优势、财富管理优势、破产隔离优势,帮助投资者管理不动产类资产。

  平均预期收益率跌破8%

  数据显示,10月成立的集合信托产品平均预期收益率为7.87%,环比继续下行0.28个百分点。

  “集合信托产品的收益率继续走低,原因有二:一是受宏观经济政策的影响,在全球货币宽松的浪潮下,国内的‘降准降息’预期有所增强,集合信托产品等类固收产品的收益随之下行的预期随之增加;二是监管强化促信托业转型,房地产类信托持续收紧,基础产业类虽有所增长但增幅有限,集合信托产品的内在结构有所变化。”喻智称。