信托ABS规模攀至7000亿 受托人权责待强化

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信托ABS规模攀至7000亿 受托人权责待强化

摘要

【信托ABS规模攀至7000亿 受托人权责待强化】资产证券化业务ABS正在成为信托公司转型的新领地。 据了解,当前中国资产证券化市场主要有央行和银保监会主管的信贷资产证券化CLO证监会主管的交易所市场企业资产证券化ABS和交易商协会主管的资产支持票据ABN三种品类,而这三类对外又统称ABS。(中国经营网)

  资产证券化业务(ABS)正在成为、信托、金融租赁等领域,涉案金额超百亿元,其潜在风险值得高度关注。

  供应链金融是资产证券化的重要土壤。CITICS债券研究近期研究报告曾提到,截至2019年8月5日,供应链金融ABS今年已累计发行266只,占企业ABS总发行量的52.67%;累计发行额达1765.26亿元,占企业ABS总发行金额的32.55%。

  未来供应链金融ABS业务的空间则更广阔。平安信托资产证券化部总经理舒雷,今年7月在接受相关媒体采访时曾表示,据预计,2020年我国供应链金融市场规模将达15万亿到20万亿元,假设其中只有一小部分适合用来发行ABS产品,未来供应链金融ABS的市场潜在规模也将在几万亿级,大有可为。

  但信托公司在供应链金融ABS业务上,似乎并未做好准备。

  在采访中,中部某信托公司内部人士表示,其所在的信托公司对开展此类业务非常谨慎,因为风控上目前还没有抓手。

  上述案件通报函亦提到,“部分机构尤其是信托公司等非银行机构,开展供应链金融业务的时间相对较短,风险管控经验和能力存在明显不足,导致对应收账款的真实性和有效性识别中出现重大失误,给诈骗人带来可乘之机”。

  信托权责待明确

  对于ABS违约现象,2018年9月,据相关报道,在清华大学货币政策与金融稳定研究中心副主任、中国证券投资基金业协会资产证券化业务专委会顾问郭杰群看来,中国的ABS违约案例,并非经济下行造成的,而是由于对ABS的错误理解,市场也缺乏对资产证券化基本原理的反思。由于国内ABS业务的异化,信托公司在ABS业务上,并未充分承担其作为发行人/计划管理人的职责。

  上海律师协会信托专业委员会副主任冯加庆在接受本报记者采访时表示,从法律关系上来讲,国内的ABS业务开展过程中,信托公司应该起到核心作用,信托公司作为受托人应当完整地取得相关标的物的所有权,基于这样的原因,应该是信托公司在发行资产ABS/ABN产品。但现在国内ABS业务逐渐异化成信托公司,只是作为一个通道或载体,所起的主要作用是解决ABS载体的合法性问题。大家的目标仍然集中在ABS的融资方,或者说是原始基础资产所有人,从这个角度来讲,现在中国的ABS不是真正意义上的发达国家的ABS。信托行业对这个问题也比较无奈,很多公司想改变,解决自身的身份问题。

  冯加庆称,“要解决中国资产证券化的核心问题,首先需要确定到底是要做真正的ABS,还是要做一个融资工具。我相信在未来,应该是往真正的ABS方向发展,不管是将基础资产转移给信托公司,还是卖给信托公司,信托公司应担负相应的责任,能够起到真正受托人、管理人的职责。”

  资深信托研究员袁吉伟亦强调了信托公司作为受托人的职责,“资产证券化属于标准化业务,信托公司作为受托人,应该充分履行好相关职责,诸如合规风险等,风险管控能力亦需要持续提升。”

(文章来源:中国经营网)

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