“房托”紧箍咒生效 7月房地产信托规模环比降4成

摘要

【“房托”紧箍咒生效 7月房地产信托规模环比降4成】“房托”紧箍咒逐渐开始起效,根据用益信托统计,七月房地产集合信托规模为485.35亿环比下降39.53%,同比下降22.81%,降幅明显。七月房地产信托规模占整个信托规模的42.6%,相比六月时的49.19%,下降了近7个百分点。(21世纪经济报道)

  “房托”紧箍咒逐渐开始起效,根据用益支持。信托资金成本较高,但用途灵活、操作模式多样,恰好满足了房企加杠杆的需求。因此,信托投向房地产行业的余额占比逐季走高。

  光大证券张旭表示,对信托房地产融资调控加码,严格执行“控增量”和“432要求”。银保监会对部分信托公司开展了约谈警示,要求将房地产信托业务增量和增速控制在合理水平,且对部分信托公司提出2019年三季度房地产信托规模较二季度“零新增”的自我约束建议。“零新增”意味着,在旧项目完成、相应的信托规模得以释放之后,信托公司方能开展新业务。

  张旭认为,从政策的力度上看,相较于近几年的调控,近期对信托的房地产融资业务管控更为严厉。

  所谓“432”:“4”是指该项目在信托项目发行时需要保证至少国有土地使用证、建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证齐全;“3”是该地产类项目的总资金中必须至少有30%的资金来自于融资方;“2”是该地产类项目的融资方至少拥有二级以上(包括二级)的开发资质。

  民生证券杨柳判断,涉房信托收紧,更多是心理影响。从房企资金来源来说,资金来源绝大部分来源于销售回款,有息融资仅占较小比例,而其中信托融资所占比例更小。即便地产信托被一刀切全部停止,也只影响房企资金来源的7%,有息融资的16%;而如果只按照现在监管的余额规模控制和禁止参与前融要求的话,实际影响将更小。从对地产投资增速来看,信托新政或将导致全年地产投资增速下降约2.35个百分点。

  不过随着各路涉房资金被套上“紧箍咒”,房企高溢价拿地的意愿将被打击,2019年6月以来,土地溢价率已经开始出现回落,预计这种回落的趋势将持续较长一段时间。

(文章来源:21世纪经济报道)

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