房地产信托发行规模直降4成 基础产业和消费金融信托“上位”

摘要

【房地产信托发行规模直降4成 基础产业和消费金融信托“上位”】从5月初的“23号文”到7月初的监管约谈警示,房地产信托业务收缩已成定局。用益信托统计数据显示,截至7月28日,7月份房地产信托发行规模为655.8亿元,与6月份相比,环比下降近4成。(中国经营网)

  从5月初的“23号文”到7月初的监管约谈警示,业务收缩已成定局。用益信托统计数据显示,截至7月28日,7月份REITs的方向发展。” 上海律师信托协会副主任冯加庆在接受本报记者采访时指出,从REITs的法律关系来看,信托公司是最好的,最天然的,也是最符合法律规定的载体。这种信托基金是做长期股权投资,跟进房地产企业从买地、建设到开发的全过程,而不是阶段性的融资,这也对信托公司的业务能力有了更高的要求。

  此外,冯加庆分析认为,信托公司还将加大推进ABS、ABN业务。目前ABS业务模式上,信托公司主要作为平台、通道为券商和发行人提供相应服务,收费低且主动管理能力不足。

  基础产业信托发力

  下半年信托公司业务转型,基础产业业务或成发力的方向之一。

  事实上,基础产业信托产品回暖趋势显现。用益信托数据显示,7月第一周基础产业类集合信托募集资金18.10亿元,环比减少24.16%;此后三周的信托规模则一直呈上升趋势,募集资金依次为23.73亿元、30.00亿元、32.15亿元,环比分别增长31.12%、26.41%和7.18%。

  用益信托周报分析显示,从基础产业领域来看,7月21日至7月28日,共有13款集合产品披露预期收益率,分布在7.7%至9.05%之间。其中,平均预期收益率超过9%的有2款,收益率为8%至9%的有9款,收益率为7%至8%的有2款。

  此外,成立规模前三的信托公司分别是兴业信托(14亿元)、紫金信托(6.9亿元)和湖南信托(4.59亿元)。

  从产品的投向地区来看,7月21日至7月28日披露投向区域的19款产品,投向江苏的9款,投向湖南的3款,投向贵州和山东的各2款。从资金运用方式来看,基础产业信托是贷款类和权益投资类的主场,贷款类以补充流动资金和基建项目贷款为主,权益投资类多受让应收债权等。

  中国信托业协会公布的数据显示,截至2019年一季度末,投向基础产业的信托资金余额2.81万亿元,较2018年四季度末上升0.19个百分点。

  实际上,这得益于去年以来基础产业信托陆续迎来政策“红包”。

  2018年下半年,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》(以下简称“《意见》”),强调规范地方政府举债融资,管控好新增项目融资的金融“闸门”,加强地方政府专项债券资金和项目管理,防范化解隐性债务风险和金融风险。

  中国信托业协会特约研究员周萍分析认为,《意见》增强了金融机构对平台公司融资的信心,信政合作业务迎来政策“拐点”。作为国家逆周期调节的重要手段,年初以来基础设施建设投资明显提速,预计未来流向基础产业的信托资金或进一步增加。

  消费金融占比突破15%

  除基础产业以外,金融信托在信托业务结构调整中也发挥着重要作用。

  “从募集规模来看,金融信托表现良好,科创板的开市和火爆为金融市场带来了一波行情。”用益信托7月28日发布的周报分析指出,金融信托表现活跃,资金运用方式多样化,权益投资和证券投资类产品多为投向证券市场,而贷款类的产品多为投向消费金融领域。

  另一方面,从2019年集合资金信托市场表现来看,投向消费金融领域的增长趋势较为明显。

  根据用益信托相关研报,2月份至5月份,投向消费金融领域的规模完成了从30亿元到50亿元的增长,其中消费金融领域对金融信托的贡献也从最低时的不到6%,上涨到了6月份的15.4%。也就是说,投向消费金融领域的资金规模占金融信托的比重首次突破15%。

  据云南信托研发部统计,2018年,消费金融市场的入局者新增13家信托公司。截至2018年底,68家信托公司中已有近40家开展消费金融信托业务,占据信托业近六成比例。

  此外,中国信托业协会调研数据显示,截至2018年末,信托业合计开展消费金融信托余额已近3000亿元,业务规模持续增长。