李志林:“拥抱核心资产”是抱团取暖翻版 有碍市场健康发展

摘要

【李志林:“拥抱核心资产”是抱团取暖翻版 有碍市场健康发展】市场舆论在流行所谓“拥抱核心资产”的同时,北上资金却在“核心资产”上大肆出货,使得“核心资产”和“边缘资产”的股票都偃旗息鼓。“拥抱核心资产”的提法不科学,扰乱了投资者对股市的价值判断,有碍于市场的健康发展,必须加以匡正。(金融投资报)

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  上周末中美元首会晤后,美国股市闻风而动,本周前三天天天大涨,以历史最高指数收盘。但是,A股尽管周一携6096亿放量大涨,但还是连续调整了4天,周五成交量更是萎缩到3708亿。

  A股为何走得如此之弱?除了为了迎接、、等。而上述定义,却把自主核心技术的高科技股排斥在A股的核心资产之外。

  第二,至今依然把周期性的传统股”作为“核心资产”。直到目前,仍然把白酒、酱油、醋、饮料、榨菜、家电、,但广大投资者却不敢恭维,也不买账,斥之为:“中国股市价值取向落后”。

  第三,把“核心资产”以外的90%的股票,包括大批低估值的和高成长的股票,都视为应该远离的“边缘资产”。这就形成了一系列悖论和自相矛盾:既然A股除上证50和沪深300以外,绝大多数股票都是“边缘资产”,那么过去20多年来,为什么要让那么多“边缘化资产”的股票发行上市?

  在我看来,何为股市的“核心资产”不存在统一的定义,不同时期、不同投资者心目中的“核心资产”,是不尽相同的,“青菜萝卜、大鱼大肉,各有喜欢”。因此,对“核心资产”的定义应该提倡多元化,而不能搞舆论一律,更不能将1.5亿中小投资者作为鱼雀加以驱逐!

  拥抱“核心资产”是报团取暖的翻版

  机构将低估值的大盘股作为“核心资产”,进行长期投资,倒也罢了。但是大唱“拥抱核心资产”,这就成为一种价值导向和投资取向,是在给广大投资者下指导棋了,很不妥当!

  既然监管层发出了3600多只股票,就应对它们一视同仁,维护三公原则。投资者该买什么股票、不该买什么股票,监管层和公众媒体是不应作出表态和导向的,而应让不同价值取向和风险偏好的投资者独立思考、自主判断,理性选择。公众媒体公开提倡投资者“拥抱核心资产”,既角色错位,还有干扰股价和股市之嫌!

  从现今的“拥抱核心资产”,不禁让人想起了2017年底至2018年初,各种声音和众多机构也曾鼓吹对涨了一年的白马股“抱团取暖”,鼓励人们抛弃垃圾股追涨白马股。正当市场舆论高度一致,广大投资者纷纷在高位追涨白马股时,2018年2月1日,机构“抱团取暖”的阵营一朝瓦解,疯狂出货白马股,令指数从3587点狂泻到2440点。

  从2019年1月起,北上资金、外资等机构,又将贵州茅台为代表的白酒股作为“核心资产”,大量建仓,一路拉升,抱团取暖。当市场都认同将白酒股作为“核心资产”的首选,达到高度一致后,本周,在贵州茅台冲到1035.60元高价时,北上资金再度出手做空,致使上证50带领大盘调整了一周。

  可见,机构“拥抱核心资产”,除了看重其低估值和行业的龙头地位之外,更看重的是这些股的盘子足够大,便于机构大进大出,把中小投资者的跟风杀跌或跟风追涨盘作为对手盘,以获取丰厚利润和差价。

  核心资产也应包括高成长股除了目前被北上资金、外资、公募基金、保险资金、社保基金、养老基金看重的周期性的传统产业的“核心资产”以外,我认为,其余90%的个股中,也同样存在着可成为“核心资产”的股票。

  第一类是:拥有自主核心技术的高科技股。如5G、芯片、集成电路、半导体、通信、国产软件、云计算、大数据、人工智能、新能源等。这是国家最寄予厚望的“核心资产”。

  第二类是:央企的强强联合股。如本周南北船整合,相关个股连续大涨4天,成为本周A股涨幅最大的板块。后续央企的强强联合,还包括众多的产业领域,更具爆发力的是两大科研机构的整合,如中国电子科技集团与中国信息集团,一旦整合,将诞生以发展软件、芯片、光电子技术互联网信息等高科技的巨无霸,同样可以成为优质的“核心资产”。