集合信托周评:成立规模持续下行 股市火爆带火金融类产品

  一周综述:

  1、本周集合信托成立市场持续降温,成立规模连续两周大幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有90款集合信托产品成立,数量环比增长3.45%;募集资金46.68亿元,环比减少47.65%。

  2、本周集合信托发行市场企稳回升。据公开资料不完全统计,本周共35家信托公司发行集合信托产品154款,环比减少1.91%;发行规模272.26亿元,环比增长6.77%。

  3、本周各投向领域集合产品募集规模多数大幅下滑,金融类集合信托产品规模占比仍居首位。据统计,本周金融类集合信托募集资金22.18亿元,环比减少46.77%,但规模占比居首位;房地产类集合信托的募集规模9.63亿元,环比减少59.76%;基础产业类集合信托募集资金7.79亿元,环比减少57.92%;工商企业类集合信托募集资金2.08亿元,环比减少53.05%。

  一、集合信托市场一周回顾

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  本周集合信托成立市场持续降温,成立规模连续两周大幅下滑。据公开资料不完全统计,本周共有90款集合信托产品成立,数量环比增长3.45%;募集资金46.68亿元,环比减少47.65%。 本周集合信托产品的募集情况大幅下滑,与跨季之后时间节点相关,4月以来,市场的整体流动性趋于紧张,资金价格出现回升。另外,股市的火爆对流向信托的资金有分流的作用,亦是影响集合产品募集的因素之一。

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  本周集合信托发行市场企稳回升。据公开资料不完全统计,本周共35家信托公司发行集合信托产品154款,环比减少1.91%;发行规模272.26亿元,环比增长6.77%。本周集合信托产品投放出现回升,一方面是4月首周发行规模大幅下滑,产品投放出现反弹,另一方面宏观经济环境及市场基本面逐渐转暖,有利于信托公司开展业务。

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  本周成立的集合信托产品平均年化收益率为7.94%,环比减少0.18个百分点;集合产品周平均期限为2.05年,较上周减少0.05年。本集合信托产品的周平均收益率连续两周下行,刷新近半年以来的低点。近期公布的信贷社融数据纷纷放量,超出了市场预期范围水平,信贷放量对信托收益率的走势可能有较为明显的冲击。市场的基本面逐渐改善,企业的融资成本可能进一步下行。

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  本周各投向领域集合产品募集规模多数大幅下滑,金融类集合信托产品规模占比仍居首位。据统计,本周金融类集合信托募集资金22.18亿元,环比减少46.77%,但规模占比居首位;房地产类集合信托的募集规模9.63亿元,环比减少59.76%;基础产业类集合信托募集资金7.79亿元,环比减少57.92%;工商企业类集合信托募集资金2.08亿元,环比减少53.05%。

  本周金融类集合信托热度持续,规模占比达到47.51%。随着股票市场显著转暖,投资者风险偏好提升,投向金融市场的集合信托的募集明显升温;房地产和基础产业融资需求仍在,但市场资金的流动性收紧以及3月末以来冲高回落或是导致募集规模下滑的主因。

  本周整体的平均预期收益率继续下行,房地产类和基础产业类信托量减价升。本周基础产业类信托平均收益率为8.84%,环比增加0.69个百分点;房地产类信托产品的周平均预期收益率为8.63%,环比增加0.17个百分点。基础产业类和房地产类集合信托产品平均收益率上行仍是高收益率的代表;投向金融市场的集合信托产品比重上升拉低了集合信托产品的整体收益率。

  二、信托市场新闻一周回顾

  资管新规一年信托业转型提速

  距离2018年4月监管机构下发的资管新规发布已近一年的时间。本报记者注意到,受资管新规影响,信托行业资产规模同比下滑,收益率有所下降。此外,也有银行联合信托公司推出100万元门槛的家族信托产品,较之前1000万元门槛大大降低。资管新规发布之后,资管机构开始向主动管理转型发展,探索挖掘细分市场机会,而中产阶级家庭财富传承这一空白市场正是有待挖掘的潜力市场。

  一季度集合资金信托成立规模增4800亿元