雪松控股或200亿收购中江信托 50亿爆雷“烫手山芋”如何处置?


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  导读

  “现在我们内部业务是全部暂停了,都在开展股东交接的相关工作,律所、审计机构在进行资产审计。”一位中江信托内部人士透露。

  一边是股权变动,一边是50亿爆雷项目谁来接手,中江信托近期的动向备受关注。

  2018年11月底,银保监会发布中江信托股权变更的批复公告称,同意雪松控股受让领锐资管、大连昱辉、天津瀚晟同创和深圳市振辉利合计持有的中江信托71.3005%股权。此次股权变更完成后,雪松控股将成为中江信托的第一大股东。

  近日,21世纪经济报道记者从接近中江信托人士处获悉,目前双方正处于股权交接的过程中,根据近期召开的内部会议,将于5月底之前完成股权交割。

  “现在我们内部业务是全部暂停了,都在开展股东交接的相关工作,律所、审计机构在进行资产审计。”一位中江信托内部人士透露。

  收购价格200亿元?

  关于雪松控股收购中江信托一事,市场有颇多关注点,其中之一是收购价格。此前,市场曾有100亿、150亿等不同版本的传闻。4月16日,上述中江信托内部人士对21世纪经济报道记者透露,收购价格为200亿,首批按照30%支付60亿,后续资金将陆续进入。不过这一说法并未得到雪松控股方面的确认。

  根据中江信托披露的未经审计的2018年经营数据,其2018年的业绩继2017年大幅下降之后,进一步下降。截至去年底,公司业务收入3.5亿,手续费及佣金收入5.25亿,净利润仅4700万,投资收益仅为950万,净资产为69.63亿。对比2017年报,中江信托年实现营业收入9.45亿元,较2016年同比下降73.9%,其中投资收益由上一年的26.82亿元猛降至2.61亿元,仅为上年数额的10%。2017年共计实现1.73亿元净利润,同比下降90.99%。

  爆雷项目如何处置?

  另一个值得关注的问题是,中江信托在此前数年中由于业务增速迅猛,被业内视作“黑马”。但去年以来,却频繁曝出项目违约问题,备受市场关注,从“黑马”成了“网红”。

  在这次收购中,如何处理这些问题项目,也是一大焦点。上述中江信托内部人士透露,200亿的收购资金中,包括妥善处理这些问题项目。

  据21世纪经济报道记者不完全统计,截至目前,中江信托有二十多个项目存在到期不能兑付问题,其中包括金鹤系列、金马系列、金海马系列以及金龙系列,涉及金额超过50亿。

  一位代理销售中江信托多款产品的理财师对21世纪经济报道记者介绍,去年以来频繁曝出逾期问题的产品中,有数个产品已经解决了兑付问题,但更多的产品问题尚未解决,并且在产品违约后承诺的还款方案也未能如期落实,“根据公司给出的说法,是运用了信保基金进行刚兑,但是信保基金额度远远不够。”

  一位中江信托项目经理表示,目前有3亿信保基金资金在账户中,但由于新股东与原股东正在开展交接事宜,这些资金未兑付出去,等到新股东及资金到位,会对这些问题项目确定一个解决方案。

  据一位信托业内人士称,中江信托之所以频繁爆雷,与其内部风控有关。中江信托此前主要开展政信业务,但业务所在地资质较差,风险较大;随后又从政信业务向工商企业的融资业务延伸,“从他们发行的信托产品命名中就可以发现这一规律,不同的产品系列名称代表的是不同的融资主体,这些融资项目集中于资金需求量较大的网红上市公司,融资方债务比较多,收益率和管理费都比行业其他同类项目要略高一些,所以卖得也还可以。”

  21世纪经济报道记者梳理的二十多只违约产品中,绝大部分为“金鹤”系列。根据上述人士的说法,其代表的是融资方为工商企业的产品。

  “收购完成之后,管理层大概率会更替,但是新的管理层将是何种经营风格,现在谁都不知道。”上述接近中江信托的人士称。

  雪松控股被视作“广州市第一民企”,旗下控制6大产业板块和两家上市公司,6大集团为大宗商品供应链集团、化工集团、文化旅游集团、地产集团、社区生态运营集团和金融服务集团。